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Nueva York CNN - Con los recortes de los tipos de interés en suspenso, Wall Street cuenta con los beneficios empresariales para sostener el repunte bursátil de 2024.
Los analistas encuestados por FactSet esperan que los beneficios del segundo trimestre de las empresas del S&P 500 crezcan alrededor de un 8,7% de media con respecto al año anterior. Sería el cuarto trimestre consecutivo de crecimiento anual de los beneficios del índice de referencia.
Los sólidos beneficios empresariales han contribuido a la impresionante ganancia de 16% del S&P 500 y a los múltiples cierres récord de este año. A pesar de que la persistente inflación del primer trimestre alejó las expectativas de tipos de interés, los últimos datos sugieren que la inflación se está enfriando de nuevo. Sin embargo, la Reserva Federal indicó un único recorte de los tipos de interés para 2024 en su reunión de política monetaria de junio.
Los inversores prevén ahora hasta tres recortes, frente a los seis o siete previstos a principios de año.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, declaró en un foro sobre política de bancos centrales celebrado en Sintra (Portugal) que los precios han vuelto a una "senda desinflacionista." Sin embargo, subrayó que se necesitan más datos antes de considerar recortes de tipos.
Dado que es poco probable que la Reserva Federal recorte los tipos en breve, los sólidos beneficios empresariales deben seguir impulsando la subida del mercado. Los tipos de interés elevados tienden a afectar negativamente a las acciones al aumentar los costes de endeudamiento de las empresas y hacer más atractivos los bonos del Estado sin riesgo.
Jeffrey Buchbinder, estratega jefe de renta variable de LPL Financial, escribía el lunes en una nota: "El crecimiento de los beneficios será clave para mantener, o potencialmente consolidar, estas ganancias".
La temporada de resultados comienza el 12 de julio, con la presentación de los resultados de grandes bancos como JPMorgan Chase, Wells Fargo y Citigroup. Los inversores buscarán indicadores de la salud de los consumidores, ya que los últimos datos económicos y las advertencias de los minoristas sugieren que los estadounidenses de rentas bajas y medias están recortando sus gastos.
El informe sobre el empleo de junio, que se publicará el viernes, proporcionará información sobre la fortaleza del mercado laboral. Los datos preliminares del martes mostraron un aumento inesperado de las ofertas de empleo hasta los 8,14 millones en mayo, lo que indica que el mercado laboral se mantiene fuerte a pesar de las elevadas tasas.
Los inversores también vigilarán de cerca los resultados de los valores tecnológicos de gran capitalización, cuyos fuertes rendimientos explican gran parte de las ganancias del mercado este año. Nvidia, el líder, ha visto subir sus acciones 159% en 2024 tras alcanzar por primera vez en junio una capitalización bursátil de $3 billones. Las acciones de Microsoft han subido 23%, las de Meta Platforms se han disparado 44% y las de Amazon, que se unió al club de los $2 billones el mes pasado, han subido 30%.
Wall Street busca señales de que los balances de estas empresas justifican sus elevadas valoraciones. La rentabilidad total del S&P 500 durante el primer semestre del año, incluidos los dividendos, es de 15,3%, según datos de S&P Dow Jones Indices. Sin las ganancias de Nvidia, la rentabilidad total del índice sería de 10,7%.
"Las altas valoraciones también tendrán que defenderse de la creciente incertidumbre en torno a la política monetaria y fiscal, las elecciones nacionales e internacionales y los conflictos geopolíticos", escribió Lisa Shalett, directora de inversiones de Morgan Stanley Wealth Management, en una nota del lunes.
Cómo surgió el nuevo billete de yen japonés de las montañas nepalíes
Los bancos de todo Japón empezaron a abastecer sus cajeros automáticos el miércoles con nuevos billetes de yen fabricados con papel procedente de un lugar inesperado: arbustos de arbusto de papel de vibrantes flores amarillas que crecen en las montañas del Himalaya, en Nepal.
Antes de llegar a los consumidores japoneses, los billetes de yen sufrieron un largo y complejo viaje que implicó meses de trabajo y transporte por tierra y aire a través de miles de kilómetros, según informaron mis colegas Jessie Yeung, Hanako Montgomery y Junko Ogura.
Este proceso ha proporcionado una nueva fuente potencial de ingresos a las comunidades de uno de los países más pobres del mundo, al suministrar dinero en efectivo a uno de los más ricos.
Aunque Japón ha promovido los pagos digitales en los últimos años, el efectivo sigue siendo predominante, y el país va a la zaga de otras naciones asiáticas como China, que en gran medida han pasado a no utilizar efectivo.
"Realmente creo que Nepal contribuyó a la economía de Japón, ya que el dinero en efectivo es fundamental para la economía japonesa", declaró Tadashi Matsubara, presidente de Kanpou, la empresa que produce papel para el gobierno japonés.
"Sin Nepal, Japón no funcionaría".
La deuda pública china está que arde. Esto hace sonar las alarmas en Pekín.
El dinero está inundando la deuda pública china, disparando sus precios y desplomando sus rendimientos hasta mínimos históricos, ya que los inversores buscan una alternativa más segura al difícil mercado inmobiliario y a las volátiles acciones del país, según informa mi colega Laura He.
El rendimiento de la deuda pública china a 10 años, que sirve de referencia para una amplia gama de tipos de interés, cayó esta semana hasta el 2,18%, el nivel más bajo desde 2002, cuando comenzaron los registros. Los rendimientos de los bonos a 20 y 30 años también están cerca de mínimos históricos. Los rendimientos de los bonos, la rentabilidad que se ofrece a los inversores por mantenerlos, caen a medida que suben los precios.
La reducción de los costes de endeudamiento debería ser bienvenida en una economía que lucha por recuperarse del desplome inmobiliario, la debilidad del gasto de los consumidores y la baja confianza de las empresas. Sin embargo, el brusco movimiento de los bonos está desatando rumores de burbuja y causando gran inquietud entre los responsables políticos chinos, que temen una crisis similar al colapso del Silicon Valley Bank (SVB) el año pasado.
El Banco Popular de China (BPC) ha emitido más de 10 advertencias desde abril sobre el riesgo de que estalle una burbuja de bonos, lo que podría desestabilizar los mercados financieros y descarrilar la desigual recuperación económica de China. En respuesta, está tomando medidas sin precedentes para tomar prestados bonos y venderlos para reducir los precios.
"El SVB de Estados Unidos nos ha enseñado que el banco central debe observar y evaluar la situación del mercado financiero desde una perspectiva macroprudencial", declaró el Gobernador del PBOC, Pan Gongsheng, en un foro financiero celebrado en Shanghai a finales del mes pasado.
